இந்திய ஸ்டார்ட்அப்களுக்கான வென்ச்சர் டெப்ட் ஃபண்டுகள்: ஆரம்பநிலை வழிகாட்டி!
செய்தி முன்னோட்டம்
இந்தியாவில் ஸ்டார்ட்அப் நிறுவனங்கள், தங்கள் நிறுவனப் பங்குகளை (equity) கைவிடாமல் நிதி திரட்ட வென்ச்சர் டெப்ட் ஃபண்டுகளை விரும்பித் தேர்வு செய்கின்றன. இந்த ஃபண்டுகள் வளர்ந்து வரும் நிறுவனங்களுக்குக் கடன்களை வழங்குகின்றன. வழக்கமாக, இதனுடன் வாரண்டுகள் அல்லது ஆப்ஷன்களும் இருக்கும். இந்தியாவில் வென்ச்சர் டெப்ட் ஃபண்டுகள் எப்படிச் செயல்படுகின்றன, அவற்றின் நன்மைகள் என்ன, மற்றும் வழக்கமான கடன்களிலிருந்து இவை எப்படி வேறுபடுகின்றன என்பதை இந்தப் கட்டுரை விரிவாகப் பார்க்கிறது.
#1
வென்ச்சர் டெப்ட் என்றால் என்ன?
வென்ச்சர் டெப்ட் என்பது, வென்ச்சர் கேப்பிட்டல் நிறுவனங்களால் ஆதரவு பெற்ற, இன்னும் லாபகரமான நிலையை அடையாத நிறுவனங்களுக்கு வழங்கப்படும் ஒரு வகைக் கடனாகும். வழக்கமாக, இது ஒரு ஈக்விட்டி நிதி திரட்டல் சுற்றுகளுக்கு இடையில் ஒரு பாலமாகச் செயல்படுகிறது. அல்லது நிறுவனத்தின் உரிமையைக் கைவிடாமல் வளர்ச்சிக்காக நிதி திரட்டப் பயன்படுகிறது. வழக்கமான வங்கிக் கடன்களைப் போல இல்லாமல், வென்ச்சர் டெப்ட் கடன்களுக்கு அடமானத் தேவைகள் குறைவாகும். மேலும், இது பெரும்பாலும் நிறுவனத்தின் அறிவுசார் சொத்துக்கள் (Intellectual Property) அல்லது எதிர்கால வருவாயைக் கொண்டு பாதுகாக்கப் படுகிறது.
#2
வென்ச்சர் டெப்டின் நன்மைகள்
வென்ச்சர் டெப்டின் மிகப்பெரிய நன்மைகளில் ஒன்று, இது ஈக்விட்டி டைல்யூஷனை (பங்குகள் நீர்த்துப்போவதைக்) குறைக்கிறது. இதன் மூலம், ஸ்டார்ட்அப் நிறுவனங்கள் தங்கள் நிறுவனத்தின் அதிகப் பங்குகளைத் தங்களிடமே வைத்துக்கொண்டு நிதி திரட்ட முடியும். மேலும், கடனைத் திருப்பிச் செலுத்தும் கால அவகாசத்திலும் இது நெகிழ்வுத்தன்மையை வழங்குகிறது. பொதுவாக, 24 முதல் 36 மாதங்கள் வரை திருப்பிச் செலுத்த அவகாசம் கிடைக்கும். அத்துடன், வென்ச்சர் டெப்ட் கடனை பல்வேறு தேவைகளுக்குப் பயன்படுத்தலாம். உதாரணமாக, செயல்பாட்டு மூலதனம் (working capital), புதிய தயாரிப்பு வரிசைகளை விரிவுபடுத்துதல் அல்லது புதிய சந்தைகளில் நுழைதல் போன்றவற்றுக்குப் பயன்படுத்தலாம்.
#3
வழக்கமான கடன்களிலிருந்து வேறுபாடுகள்
வழக்கமான கடன்கள், நிலம், கட்டிடம் போன்ற உறுதியான சொத்துக்களை அடமானமாகக் கேட்கும். ஆனால், வென்ச்சர் டெப்ட் கடன்கள் நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி சாத்தியக்கூறுகள் (growth potential) மற்றும் ஏற்கனவே இருக்கும் முதலீட்டாளர்களின் ஆதரவு ஆகியவற்றின் மீது அதிக கவனம் செலுத்துகின்றன. அதிக ஆபத்து இருப்பதால், ஆரம்ப நிலை ஸ்டார்ட்அப்களுக்குக் கடன் கொடுக்க வழக்கமான கடன் வழங்குநர்கள் தயங்கலாம். ஆனால், வென்ச்சர் கேப்பிட்டலிஸ்டுகள், எதிர்கால வெற்றியின் ஒரு பங்கைப் பெறுவதற்காக இந்த ஆபத்தை ஏற்கத் தயாராக இருக்கிறார்கள்.
#4
இந்திய சந்தையில் முக்கிய நிறுவனங்கள்
இந்தியாவின் வென்ச்சர் டெப்ட் சந்தையில் பல முன்னணி நிறுவனங்கள் ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றன. InnoVen Capital மற்றும் Trifecta Capital போன்ற நிறுவனங்கள் இதில் அடங்கும். இவை, தங்கள் வளர்ச்சிப் பயணத்தின் வெவ்வேறு கட்டங்களில் உள்ள ஸ்டார்ட்அப்களுக்காக, தனிப்பயனாக்கப்பட்ட தீர்வுகளை வழங்குவதன் மூலம் தங்களுக்கு ஒரு பெயரைப் பெற்றுள்ளன. இந்த நிறுவனங்களின் நிபுணத்துவம், தொழில்முனைவோர்கள் நிதிச் சவால்களைச் சமாளிக்கவும், தங்கள் வணிகங்களைச் சிறப்பாக வளர்க்கவும் உதவுகிறது.